Inversión en mercados privados
Descubra cómo la inversión sostenible en mercados privados permite impulsar el impacto y rendimiento a largo plazo.
Puntos en destaque
1. Este enfoque ofrece una influencia directa a través de la propiedad activa, capital a largo plazo y estrategias a la medida para lograr un impacto medioambiental y social.
2. Los gestores de mercados privados integran estrategias sostenibles cada vez más con soluciones temáticas que aprovechan las tendencias de crecimiento. El mercado ahora ofrece suficientes opciones para construir carteras diversificadas y alineadas con la sostenibilidad.
3. Las estrategias sostenibles y de impacto difieren en sus enfoques: la primera hace hincapié en la alineación temática y las mejoras operativas, mientras que la segunda exige resultados medibles y verificables.
Impulsando mejoras a través de la inversión estratégica
- A medida que los inversionistas buscan carteras preparadas para el futuro y captan nuevas fuentes de valor, la inversión sostenible en los mercados privados se convierte en una estrategia esencial. El entorno de mercado actual se caracteriza por la creciente demanda de inversiones que no solo ofrezcan rendimientos competitivos ajustados al riesgo, sino que también aborden los acuciantes retos medioambientales y sociales. La inversión sostenible es una forma de alinear el capital con las tendencias a largo plazo, como la descarbonización, la eficiencia de los recursos y la inclusión social, al tiempo que se gestionan los riesgos y se aprovechan las oportunidades que los enfoques tradicionales pueden pasar por alto.
- Los mercados privados, en particular, ofrecen a los inversionistas instrumentos únicos para influir: a través de la propiedad activa, el compromiso directo y las soluciones de capital personalizadas, los inversionistas pueden impulsar mejoras significativas en los resultados financieros y de sostenibilidad de las empresas y los activos.
- Los gestores de mercados privados integran cada vez más la sostenibilidad en sus estrategias de inversión, así como soluciones temáticas que ofrecen a los inversionistas un acceso diferenciado a oportunidades de crecimiento a largo plazo. El mercado ofrece ahora suficiente profundidad para carteras diversificadas que se alineen con los factores favorables relacionados con la sostenibilidad y se beneficien de ellos.
- Esta cartilla detalla nuestro punto de vista sobre la inversión sostenible en los mercados privados, incluyendo las expectativas tanto para la inversión de impacto como para las estrategias de sostenibilidad.
- El acceso a la innovación, la diversificación y la posibilidad de obtener mayores rendimientosson los principales motores de la asignación de capital a los activos privados.
- Los gestores privados, con la flexibilidad necesaria para aportar financiación mediante capital o deuda en las distintas fases del ciclo de vida de una empresa o un activo, son fundamentales para construir la economía del mañana.
- La tendencia de las empresas a permanecer más tiempo en el sector privado, retrasar su salida a bolsa o evitar por completo los mercados públicos significa que una parte cada vez mayor del valor económico se acumula en activos privados.
- Por eso, los inversionistas que busquen exposición a sectores innovadores y de alto crecimiento —en particular, los que impulsan transiciones sostenibles— deben considerar activamente los mercados privados.
- Muchos de estos sectores están experimentando importantes transformaciones vinculadas a las tendencias medioambientales y sociales. La mayor sensibilización sobre el cambio climático, el acceso a la salud y la educación, junto con la dinámica reguladora, la demanda de los inversionistas institucionales y la presión de los consumidores, son factores que han impulsado la proliferación de la inversión sostenible en los mercados privados.
- Del mismo modo, con la tendencia de las empresas a permanecer privadas durante más tiempo, la mejora de las normas de gobernanza entre las empresas privadas también ofrece mejores salvaguardias y resultados para las partes interesadas.
- Según la encuesta sobre inversión sostenible de 2024 realizada por Pitchbook, el 64% de los encuestados, entre los que se incluyen propietarios de activos, asignadores y gestores de fondos, afirman que siguen usando un marco relacionado con la sostenibilidad como parte de su proceso de inversión. Esto refleja un reconocimiento cada vez mayor de que la sostenibilidad puede tener un efecto considerable en el rendimiento financiero de las empresas y los activos.
- Esto también va acompañado de un gran enfoque en los resultados ambientales y sociales. Según la Global Impact Investing Network (GIIN), más de 3.907 organizaciones gestionan actualmente 1,571 billones de USD en activos de inversión de impacto (activos gestionados) en todo el mundo, en gran parte a través de estrategias de capital privado. Esto representa una tasa de crecimiento anual compuesta del 21% desde 2019 (GIIN, 2024), lo que indica un crecimiento constante de los activos.
Principales temas y perspectivas de inversión
- Según un estudio realizado en 2024 por Preqin, los fondos no sostenibles obtuvieron una TIR media del 15,0%, mientras que los fondos sostenibles obtuvieron una TIR media del 13,5%. Además, los fondos no sostenibles mostraron una desviación típica del 24%, mientras que los sostenibles del 15%.
- Los datos de Preqin muestran que los fondos de infraestructura siguen representando una mayor proporción de los activos del mercado privado para los fondos de inversión sostenible que el mercado en general, lo que explicaría, al menos en parte, el menor riesgo global (desviación estándar) y la rentabilidad correspondiente.
- Como siempre en este espacio, advertimos que las definiciones de «sostenible» y «no sostenible» pueden variar y que es probable que no todos los inversionistas estén de acuerdo con la muestra de fondos sostenibles incluida en el análisis de Preqin.
- Entre los ejemplos más destacados del fuerte desarrollo de las inversiones privadas sostenibles se incluyen el rápido crecimiento de las infraestructuras de energías renovables, las tecnologías climáticas en fase inicial, los modelos de propiedad de los empleados y el interés de los inversionistas por equipos directivos diversos.
- Marcos reglamentarios, como el Reglamento europeo sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros (SFDR), están acelerando aún más la transparencia y la estandarización, y el 62% de los socios comanditarios exigirán la presentación de informes de sostenibilidad como condición para los compromisos de capital en 2024 (Preqin, 2024).
- Por su posición única y su penetración en la economía, los mercados privados tienen potencial para ir a la vanguardia de la transición hacia una economía sostenible.
- En nuestra opinión, hay dos vías principales para hacer realidad este potencial:
- Financiar las soluciones críticas —tecnologías o modelos de negocio innovadores— que permitan un desarrollo sostenible a largo plazo.
- Transformar los actuales modelos de negocio, activos y empresas para que contribuyan a un mundo más sostenible.
- Creemos que existe una oportunidad cada vez mayor para asignar capital a estrategias de inversión sostenible en mercados privados.
- Definimos estas estrategias en dos categorías:
- Estrategias enfocadas en la sostenibilidad: invertir intencionadamente en empresas que se ajusten a temas u oportunidades relacionados con la sostenibilidad, en las que la empresa o el gestor ofrezcan algún nivel de seguimiento, gestión y elaboración de informes sobre métricas de sostenibilidad. Estas estrategias enfocadas en la sostenibilidad van más allá de una integración básica de los factores de sostenibilidad, como la consideración de la gobernanza o los riesgos de la cadena de suministro.
- Estrategias de inversión de impacto: invertir de forma intencionada con el doble objetivo de generar rentabilidades ajustados al riesgo (o mejores) en su clase de activo y lograr un impacto medioambiental y/o social positivo, incremental y cuantificable. Por ejemplo, un fondo de mercado privado de impacto puede tener el mandato explícito de liderar rondas de financiación y ocupar puestos activos en los consejos de administración, para ayudar activamente a cubrir las carencias de financiación y el desarrollo de estrategias.
Profundice en las tendencias
Descubra más sobre cómo las estrategias sostenibles están transformando los mercados privados e impulsando el rendimiento.