Investimento em mercados privados
Descubra como o investimento sustentável em mercados privados permite impulsionar o impacto e retorno no longo prazo.
Pontos em destaque
1. Esta abordagem oferece influência direta por meio de propriedade ativa, capital de longo prazo e estratégias personalizadas para alcançar impacto ambiental e social.
2. Os gestores do mercado privado incorporam estratégias sustentáveis cada vez mais com soluções temáticas que exploram as tendências de crescimento. Hoje, o mercado já oferece opções suficientes para a construção de portfólios diversificados e alinhados às oportunidades sustentáveis.
3. As estratégias sustentáveis e de impacto diferem em termos de abordagem: a primeira enfatiza o alinhamento temático e as melhorias operacionais, enquanto a segunda exige resultados mensuráveis e verificáveis.
Impulsionando melhorias por meio do investimento estratégico
- Conforme os investidores buscam carteiras preparadas para o futuro e capturam novas fontes de valor, o investimento sustentável em mercados privados é uma estratégia essencial. A conjuntura de mercado atual é moldada pela crescente demanda por investimentos que não apenas ofereçam retornos competitivos ajustados ao risco, mas também abordem desafios ambientais e sociais urgentes. O investimento sustentável oferece uma maneira de alinhar o capital às tendências de longo prazo, como descarbonização, eficiência de recursos e inclusão social, ao mesmo tempo em que gerencia riscos e aproveita oportunidades que as abordagens tradicionais podem ignorar.
- Os mercados privados, em particular, oferecem aos investidores alavancas exclusivas de influência: Por meio de propriedade ativa, envolvimento direto e soluções de capital personalizadas, os investidores podem promover melhorias significativas no desempenho financeiro e de sustentabilidade de empresas e ativos.
- Os gestores do mercado privado integram cada vez mais a sustentabilidade nas suas estratégias de investimento, bem como soluções temáticas que oferecem aos investidores acesso diferenciado a oportunidades de crescimento de longo prazo. O mercado agora oferece profundidade suficiente para carteiras diversificadas que se alinham e se beneficiam das oportunidades favoráveis relacionadas à sustentabilidade.
- O acesso à inovação, a diversificação e o potencial para maiores retornos são os principais motivadores da alocação de capital em ativos privados.
- Os gestores privados, com a flexibilidade de fornecer financiamento por meio de capital ou dívida em vários estágios do ciclo de vida de uma empresa ou de um ativo, são fundamentais para construir a economia do futuro.
- A tendência de as empresas permanecerem privadas por mais tempo, adiarem as cotações em bolsa ou evitarem totalmente os mercados públicos significa que uma parcela cada vez maior do valor econômico é acumulada em ativos privados.
- Como resultado, os investidores que buscam exposição a setores inovadores e de alto crescimento (especialmente aqueles que impulsionam as transições de sustentabilidade) devem considerar ativamente os mercados privados.
- Muitos desses setores estão passando por uma transformação significativa ligada a tendências ambientais e sociais. O aumento da conscientização sobre as mudanças climáticas, o acesso à saúde e à educação, combinados com o impulso regulatório, a demanda dos investidores institucionais e a pressão dos consumidores, impulsionaram a proliferação do investimento sustentável nos mercados privados.
- Da mesma forma, com a tendência de as empresas permanecerem privadas por mais tempo, a melhoria dos padrões de governança entre as empresas de capital fechado também oferece melhores salvaguardas e resultados para as partes interessadas.
- De acordo com a pesquisa de investimento sustentável de 2024 da Pitchbook, 64% dos entrevistados, incluindo proprietários de ativos, alocadores e gestores de fundos, informaram que continuam a utilizar uma estrutura relacionada à sustentabilidade como parte do seu processo de investimento. Isso reflete um reconhecimento cada vez maior de que a sustentabilidade pode afetar significativamente o desempenho financeiro de empresas e ativos.
- Isso também está associado a um grande foco em resultados ambientais e sociais. De acordo com a Global Impact Investing Network (GIIN), mais de 3.907 organizações administram atualmente US$ 1,571 trilhão em ativos de investimento de impacto (AUM) no mundo todo, principalmente por meio de estratégias de capital privado. Isso representa uma taxa de crescimento anual composta de 21% desde 2019 (GIIN, 2024), o que indica um crescimento constante dos ativos.
Principais temas e perspectivas de investimento
- De acordo com um estudo realizado em 2024 pela Preqin, os fundos não sustentáveis apresentaram uma taxa interna de retorno (TIR) média de 15,0%, enquanto os fundos sustentáveis apresentaram uma TIR média de 13,5%. Além disso, os fundos não sustentáveis apresentaram um desvio-padrão de 24%, enquanto os fundos sustentáveis apresentaram um desvio-padrão de 15%.
- Os dados da Preqin mostram que os fundos de infraestrutura continuam representando uma parcela maior dos ativos do mercado privado para fundos de investimento sustentável do que o mercado mais amplo, o que explicaria, pelo menos em parte, o risco geral (desvio-padrão) mais baixo e o retorno correspondente.
- Fazemos uma ressalva de que, como frequentemente ocorre neste segmento, as definições de "sustentável” e “não sustentável” podem variar, e é provável que nem todos os investidores concordem com a amostra de fundos sustentáveis incluídos na análise da Preqin.
- Os principais exemplos do forte desenvolvimento dos investimentos sustentáveis no mercado privado incluem o rápido crescimento da infraestrutura de energia renovável, as tecnologias climáticas em estágio inicial, os modelos de propriedade de funcionários e o foco dos investidores em equipes de gestão diversificadas.
- Estruturas regulatórias, como o Regulamento de Divulgação de Finanças Sustentáveis da UE (SFDR), estão acelerando ainda mais a transparência e a padronização, com 62% dos sócios cotistas de responsabilidade limitada (LPs) exigindo relatórios de sustentabilidade como condição para compromissos de capital em 2024 (Preqin, 2024).
- Pelo seu posicionamento e penetração exclusivos na economia, os mercados privados têm o potencial de estar na vanguarda da transição para uma economia sustentável.
- Na nossa opinião, há dois caminhos principais para a realização desse potencial:
- Financiar as soluções essenciais (tecnologias inovadoras ou modelos de negócios) que possibilitem o desenvolvimento sustentável de longo prazo; e
- Transformar os atuais modelos de negócios, ativos e empresas para permitir a sua contribuição para um mundo mais sustentável.
- Acreditamos que há uma oportunidade crescente de alocação em estratégias de investimento sustentável no mercado privado.
- Definimos essas estratégias em duas categorias:
- Estratégias com foco na sustentabilidade: investir intencionalmente em empresas que estejam alinhadas a temas ou oportunidades relacionados à sustentabilidade, nos quais a empresa ou o gestor ofereça um nível de acompanhamento, gerenciamento e geração de relatórios sobre as métricas de sustentabilidade. Essas estratégias focadas na sustentabilidade vão além de uma integração básica de fatores de sustentabilidade, como a consideração de riscos de governança ou da cadeia de suprimentos.
- Estratégias de investimento de impacto: investem intencionalmente com o duplo objetivo de gerar retornos ajustados ao risco de acordo com a taxa de mercado (ou melhor) dentro da classe de ativos correspondente e proporcionar um impacto ambiental e/ou social mensurável positivo e incremental. Por exemplo, um fundo de mercado privado de impacto pode ter um mandato explícito para liderar rodadas de financiamento e assumir assentos ativos no conselho a fim de ajudar ativamente a preencher as lacunas de financiamento e o desenvolvimento de estratégias.
Aprofunde-se nas tendências
Descubra mais sobre como as estratégias sustentáveis estão transformando os mercados privados e impulsionando o desempenho.